Tickets
des montants allant
jusqu’à 15 M€
Le Fonds de fonds investira des tickets allant de 7,5 à 15 M€ pour une prise de participation allant de 20 à 75% en fonction du stade de maturité adressé par le child-fund.
Anava
Notre fonds de fonds dédié aux startups
Le fonds de fonds ANAVA est un élément crucial pour créer un meilleur cadre d’investissement. Il permettra à de nombreux acteurs de l’écosystème de l’entrepreneuriat innovant d’accéder aux financements dont ils ont besoin pour se développer.
Le Fonds de Fonds a une taille cible de 100 millions d’euros et vise à investir dans plus de 13 fonds d’investissement dédiés aux startups à chaque stade de développement (Seed Stage, Early Stage et Late Stage).
La stratégie du fonds de fonds est déclinée sur plusieurs stades de maturité des startups afin de diversifier les risques et de maximiser la performance à grande échelle.
Il est à noter que ce Fonds de fonds s’inscrit dans le cadre d’un programme national, Startup Tunisia, dont la gestion est confiée à Smart Capital et qui se décline en 3 axes principaux :
- Startup Act : Un cadre juridique unique dédié aux Startups qui se lancent ou s’installent en Tunisie.
- Startup Invest : Un nouveau cadre d’investissement dédié aux Startups construit autour du Fonds de Fonds d’une taille cible de 200 M€ et soutenu par un incubateur de GP (société de gestion) ainsi qu’un Fonds de Garantie des Startups.
- Startup Ecosystem : Un cadre de soutien pour les organisations de soutien aux écosystèmes (OSE) et les Startups, axé sur les thèmes du financement, de l’animation et des connexions internationales.
Critères de sélection
un gage de qualité
La sélection des sociétés de gestion adéquates dépendra de 6 critères majeurs, à savoir :
Indépendance des équipes
Les équipes de gestion doivent être actionnaires de leur société de gestion afin de garantir l’indépendance de la gestion et un bon alignement des intérêts.
Ancrage en Tunisie
Les sociétés de gestion des Fonds Seed Stage et Early Stage doivent être de droit tunisien tandis que les Fonds Late Stage auront l’obligation d’ouvrir un bureau en Tunisie.
Partenaire stratégique
Exigence d’un partenaire stratégique pour les fonds d’amorçage et de démarrage afin de permettre un transfert optimal du savoir-faire et des startups financées.
Fund matching
La société de gestion doit justifier de sa capacité à mener à bien sa levée de fonds avec des preuves pour le fund matching (lettres d’intention, etc.).
Des équipes compétentes et un parcours de qualité
Des équipes compétentes aux profils complémentaires (entrepreneurs, investisseurs, écosystème, etc.) avec idéalement une exposition internationale et une expérience de qualité sont appréciées. Les équipes novices et les fonds novices sont encouragés.
Forme juridique
La société de gestion doit être de droit tunisien approuvée par le Conseil des Marchés Financiers. Pour les fonds late stage, la société de gestion peut être de droit étranger à condition qu’elle dispose d’un bureau en Tunisie.
Modalités d’intervention
approche RATIONNELLE & long termiste
La stratégie du fonds de fonds est déclinée sur plusieurs stades de maturité des startups afin de diversifier les risques et de maximiser la performance à grande échelle.
Seed Stage
Early Stage
Late Stage
Positionnement
Pre-Seed & Seed
Series A
Series B & C
Taille minimale du fonds
5 M€
10 M€
50 M€
Devise du fonds
EUR ou TND
EUR ou TND
EUR ou USD ou TND
Forme juridique du fonds
Fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit tunisien
Fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit tunisien
Fonds d’investissement spécialisé de droit tunisien ou fonds équivalent de droit étranger
Ancrage géographique
Investissement dans des startups dont l’activité principale est en Tunisie : elles doivent avoir un ancrage en Tunisie (société mère ou filiale en Tunisie) avec plus de 50% de l’effectif consolidé basé en Tunisie.
Investissement dans des startups dont l’activité principale est en Tunisie : elles doivent avoir un ancrage en Tunisie (société mère ou filiale en Tunisie) avec plus de 50% de l’effectif consolidé basé en Tunisie.
Investissement dans des entreprises innovantes dont l’activité principale se situe en Tunisie avec un effet de levier de 1,5x l’investissement du Fonds de Fonds dans des fonds de late stage.
Durée de vie du Fonds
12 + 2 ans
10 + 2 ans
10 + 2 ans
Participation maximale
75%
50%
20%
Ticket maximum
7,5 M€
10 M€
15 M€
Seed Stage
Positionnement
Pre-Seed & Seed
Taille minimale du fonds
5 M€
Devise du fonds
EUR ou TND
Forme juridique du fonds
Fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit tunisien
Ancrage géographique
Investissement dans des startups dont l’activité principale est en Tunisie : elles doivent avoir un ancrage en Tunisie (société mère ou filiale en Tunisie) avec plus de 50% de l’effectif consolidé basé en Tunisie.
Durée de vie du Fonds
12 + 2 ans
Participation maximale
75%
Ticket maximum
7,5 M€
Early Stage
Taille minimale du fonds
10 M€
Devise du fonds
EUR ou TND
Forme juridique du fonds
Fonds d’investissement spécialisé (FIS) de droit tunisien
Ancrage géographique
Investissement dans des startups dont l’activité principale est en Tunisie : elles doivent avoir un ancrage en Tunisie (société mère ou filiale en Tunisie) avec plus de 50% de l’effectif consolidé basé en Tunisie.
Durée de vie du Fonds
10 + 2 ans
Participation maximale
50%
Ticket maximum
10 M€
Late Stage
Positionnement
Series B & C
Taille minimale du fonds
50 M€
Devise du fonds
EUR ou USD ou TND
Forme juridique du fonds
Fonds d’investissement spécialisé de droit tunisien ou fonds équivalent de droit étranger
Ancrage géographique
Investissement dans des entreprises innovantes dont l’activité principale se situe en Tunisie avec un effet de levier de 1,5x l’investissement du Fonds de Fonds dans des fonds de late stage.
Durée de vie du Fonds
10 + 2 ans
Participation maximale
20%
Ticket maximum
15 M€
Equipe & instances de gouvernance
De l’expertise de bout en bout
Le Fonds de fonds, géré par les équipes de Smart Capital, s’articule autour d’un noyau opérationnel solide et expérimenté ainsi que d’un comité d’investissement hétéroclite, impartial et expérimenté à l’international.
Equipe de gestion
Alaya Bettaïeb
Directeur Général
Zied Ben Othman
Directeur du Fonds de fonds
INES ZEKRI
Investment officer
Comité d’investissement
Le comité d’investissement est l’organe indépendant et autonome chargé de l’analyse des opportunités d’investissement et de la bonne gouvernance du fonds de fonds.
Il est composé de 5 membres, dont le Directeur Général de Smart Capital et 4 experts indépendants VC/PE du secteur privé. La durée du mandat des membres est de 4 ans et les décisions sont adoptées à l’unanimité moins 1 membre.
Le comité d’investissement est impliqué dans les décisions d’investissement et de désinvestissement du fonds de fonds ANAVA.
Processus de sélection
4 étapes, transparence maximale
Dépôt du dossier de la société de gestion
Suite à une première discussion avec l’équipe de gestion de Smart Capital, la société de gestion constitue et dépose son dossier en adéquation avec les critères d’éligibilité du Fonds de fonds
Contrôle initial de l’opportunité d’investissement
Examen de l’adéquation de l’opportunité d’investissement avec la procédure environnementale et sociale (ESG) de Smart Capital.
Contrôle préalable de la relation d’affaires en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (AMLATF).
Due diligence
Analyse approfondie des aspects suivants du projet : équipe de gestion, stratégie d’investissement, performances passées, nature du flux d’affaires, actionnariat et gouvernance de la société de gestion, conditions générales du fonds, positionnement et environnement concurrentiel, politique ESG, avant passage en comité d’investissement
Comité d’investissement
Passage par le comité d’investissement pour approbation du dossier.
Portfolio
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